Выход компаний на публичный рынок требует привлечения профессионального инвестиционного банка — организатора и ведущего менеджера для эффективного размещения ценных бумаг среди максимально широкого круга инвесторов. Тройка Диалог как крупнейший российский инвестиционный банк является лидером в этом направлении.

Процедура публичного размещения акций, более известная в инвестиционных кругах под аббревиатурой IPO (Initial Public Offering) все больше привлекает интерес украинских компаний. На развитых рынках IPO является одним из наиболее эффективных и детально отработанных механизмов привлечения инвестиций — через него финансируется порядка 15—20% всех инвестиций в основной капитал. В европейских странах с учетом более весомой доли банков в инвестициях данный показатель составляет 5—10%.

В начале пути

Хотя надо признать, что IPO само по себе не является лидером по привлечению инвестиций в мире — через корпоративные облигации привлекается в 3—4 раза больше средств. Кроме того, IPO — весьма тонкий инструмент, сильно зависящий от рыночной конъюнктуры. Ряд отечественных компаний вполне серьезно рассматривают IPO как реальную возможность выхода на западный рынок капитала.

Поскольку речь идет об уже состоявшихся эмитентах, то в основном они нацелены на вторичное или частное размещение (Secondary Offering) — на рынке продаются ранее выпущенные ценные бумаги, принадлежавшие собственникам компании, и именно эти лица, а не сама компания, в случае продажи пакета получают доход (который затем будет направлен на развитие компании).

Добраться до западных инвесторов отечественные компании могут двумя путями — прямо или опосредованно. Прямой путь выхода на западные фондовые рынки — выпуск депозитарных расписок, поскольку напрямую акции украинских эмитентов не могут продаваться на иностранных биржах.

К частному размещению своих акций среди западных институциональных инвесторов уже прибегли несколько отечественных предприятий.